لماذا ينخفض سوق العملات المستقرة؟
للشهر الرابع عشر على التوالي ، استمرت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في الانخفاض ، لتصل إلى 130 مليار دولار في مايو ، وهو انخفاض مذهل لم نشهده منذ سبتمبر 2021 ، ولكن مع تضاؤل أعدادهم ، يواجه سوق العملات المشفرة رياحًا معاكسة محتملة.
أعرب عمالقة المال مثل JPMorgan و Goldenman Schatz عن قلقهم من أن التعافي المستدام في أسعار العملات المشفرة قد لا يحدث حتى يستقر سوق العملات المستقرة.
يُنظر إلى هذا التراجع على أنه نوع من “التشديد الكمي” لسوق العملات المشفرة ، مما يشير إلى انخفاض السيولة والرافعة المالية.
في هذه الدراسة ، نبحر في المياه المضطربة لسوق العملات المشفرة ، مع التركيز على انكماش سوق العملات الرقمية المستقرة وتأثيرها على أسعار العملات المشفرة. فك رموز تداعيات هذا الانكماش الذي دام 14 شهرًا وانظر إلى التأثيرات المحتملة في المستقبل.
تفاقم الأزمة: انخفاض حاد في أحجام التداول
من العلامات المقلقة المصاحبة لهذا الانخفاض المطرد الانخفاض في حجم تداول العملات المستقرة ، والذي انخفض بنسبة 40.6 ٪ هذا الشهر إلى 460 مليار دولار ، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2022.
يأتي الانخفاض في الوقت الذي تكافح فيه العملات الرقمية الرئيسية مع نشاط محدود وتفشل في اختراق مستويات الدعم والمقاومة الحرجة.
وسط ركود واسع النطاق ، أصبحت العملة المستقرة الحقيقية للدولار الأمريكي (TUSD) بشكل غير متوقع منارة ، مما زاد من حجم تداولها إلى 29 مليار دولار.
التيثر مقابل USDC: قصة اثنين من العملات المستقرة
تقع الديناميكيات بين اثنين من العملات المستقرة الرئيسية ، الربط (USDT) و USDC ، في قلب تعقيدات مشهد العملة الرقمية الأوسع.
على الرغم من المخاوف بشأن أحجام التداول ، فإن USDT ، اللاعب الرئيسي في عالم العملات المستقرة ، يعمل على زيادة رسملة السوق بشكل مطرد.
اعتبارًا من 25 مايو ، بلغت القيمة السوقية لشركة Tether 83 مليار دولار ، بالقرب من ذروتها التاريخية. يمثل هذا الرقم زيادة كبيرة عن مستوى 65 مليار دولار الذي كان عليه في سبتمبر 2021.
ومع ذلك ، فإن هذا النمو مشكوك فيه إلى حد ما نظرًا لحجم التداول الراكد ، وهو أمر يثير القلق نظرًا لأن الوظيفة الرئيسية للعملات المستقرة هي المعاملة.
من ناحية أخرى ، مرت USDC ، من بنات أفكار العملة المستقرة في Circle و Coinbase ، برحلة أكثر اضطراباً.
في أبريل 2022 ، بلغت القيمة السوقية القصوى لشركة USDC 55 مليار دولار. لكنها تراجعت بشكل كبير منذ ذلك الحين وتقدر قيمتها حاليًا بـ 24 مليار دولار اعتبارًا من مايو 2023.
حدث الانخفاض ، الذي انخفض بأكثر من 50٪ خلال عام ، على خلفية انهيار بمليارات الدولارات للنظام البيئي Terra.
قد يكون أحد العوامل المحتملة التي ساهمت في انخفاض USDC هو التدقيق التنظيمي الذي واجهته شركة Circle العام الماضي.
اقرأ أيضا: أهم ما تريد معرفته حول عملة EP / ErcProtocol الرقمية وبروتوكولها
أدى طموح سيركل في أن يصبح بنكًا وطنيًا للعملات المشفرة باحتياطي كامل إلى زيادة الرقابة التنظيمية. قد يكون هذا التطور قد دفع بعض المستخدمين إلى الانجذاب نحو عملات مستقرة أقل تنظيماً مثل التيثر ، مما قد يفسر استمرارهم.
يشير انكماش عالم العملات المستقرة إلى أن استرداد العملة المشفرة قد يكون أقل استدامة مما يقترحه المتفائلون.
على الرغم من المكاسب المذهلة التي تحققت في بداية العام ، انخفضت كل من Bitcoin و Ethereum بشكل كبير عن مستويات الذروة بسبب التدقيق التنظيمي المتزايد وعدم اليقين في السوق. توضح تقلبات الأسعار هذه الترابط المتأصل بين العملات المشفرة والعملات المستقرة.
علاوة على ذلك ، في حين أن الولايات المتحدة عالقة في مأزق سقف الديون ، فإن احتياطيات النقد الأجنبي الرئيسية المستقرة ، والتي تتكون أساسًا من سندات الخزانة ، قد تواجه مشكلات خطيرة في الحفاظ على ربط عملتها في حالة حدوث سيناريو تقصير أمريكي غير مواتٍ.
نتيجة لذلك ، نظرًا لدورها الحاسم في تسهيل التجارة والتمويل اللامركزيتين ، فإن أي مشكلات تواجهها العملات المستقرة يمكن أن يتردد صداها عبر النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله.
